中证协拟出台券商发行承销新规 ：统一注册制各板发行承销规则******
澎湃新闻记者 田忠方
就全面注册制下券商的发行承销 ，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步的规范。
2月3日 ，澎湃新闻记者获悉，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为 ，落实承销商责任，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”)，并向行业征求意见 。
值得关注 的 是，本次起草 的《承销规则》 ，对原《首次公开发行股票承销业务规范》 、《注册制下首次公开发行股票承销规范》、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》 、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化。
总体来看 ，《承销规则》共六章七十二条 ，包括总则、路演推介 、发行与配售 、投资价值研究报告 、自律管理 、附则等。主要内容有四个方面：一是明确路演推介 的要求 、二是规范发行定价与配售行为 、三是提高投资价值研究报告质量、四 是切实加强自律管理 。
“《承销规则》的起草思路主要有两方面 ，一是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理 。二 是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系。”中证协指出。
明确路演推介 的要求，强化证券分析师路演推介作用
在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确 。一 是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务路演推介过程中的推介方式、推介范围 。
《承销规则》要求 ，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后 ，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售的投资者进行一对一路演推介 ，介绍公司 、行业基本情况，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围。
二是明确向参与战略配售 的投资者、网下投资者、公众投资者推介 的具体要求 ，强化证券分析师路演推介作用，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司、发行人盈利预测和估值情况。
三是规定主承销商聘请律师的相关要求 。《承销规则》明确，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证 的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层、参与路演的工作人员和证券分析师等进行培训 ，强调发行人对外宣传资料的口径 ，包括宣传材料与发行人实际情况的一致性、不允许透露公开资料以外的信息 、不允许存在夸张性描述等。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结 ，并督促律师事务所勤勉尽责等。
进一步规范发行定价与配售行为 ，主承销商可以设置配售决策委员会
规范发行定价与配售行为方面，《承销规则》进行了三方面明确 ，一是细化主承销商对网下投资者 的核查要求，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理 的要求 。
二是规定主承销商可以设置配售决策委员会 ，并明确委员会的组织构成 、履行职责程序，细化配售原则 的制定要求以及对参与战略配售 的投资者、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函的核查要求。
三 是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权的规定 。进一步明确主承销商义务 ，规范配售行为，督促其加强配售过程管理。
两方面提高投资价值研究报告质量 ，明确六项报告内容
提高投资价值研究报告质量方面，《承销规则》进行了两方面再明确 。
一是明确主承销商提供投资价值研究报告的具体要求 。
具体而言，报告内容应至少包括盈利预测 、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分 ，可以根据需要选择 是否给出估值分析结论，并细化了相关内容的具体要求。
二是对报告 的提供方式 、撰写原则 、内部制度、证券分析师行为等作出规定 。切实提高报告独立性、专业性 、实用性，引导其发挥定价引导作用 。
四方面强化自律管理，协会建立股票发行与承销观察员机制
在自律管理方面，《承销规则》提出了四大要求 。一 是明确承销商应当向协会报送路演推介活动 的初步方案 、发行承销总结报告 、超额配售选择权实施情况报告(如有)、投资价值研究报告及总结情况 ，加强承销商路演推介 、发行与配售环节管理，落实承销商责任。
二 是中证协建立股票发行与承销观察员机制 ，督促承销商履职尽责 ，并向行业积极推广发行与承销示范实践，引导行业对标提升。
三是明确承销商存档备查 的承销资料要求与协会现场检查事项 ，加强自律检查标准管理。四是明确对违法违规行为 的责任追究 ，净化行业生态 。
《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路
对于《承销规则》的起草思路 ，中证协表示 ，一是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理 。
其中，明确承销商路演推介相关要求，细化发行与配售等规定，明确投资价值研究报告的撰写、提供方式 、相关制度等要求，切实提高报告质量，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为。此外 ，引导承销商积极承担社会责任 ，规范承销业务收费。
“另一方面 ，是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系，明确首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务适用本规则 ，并作出差异化安排 。”中证协进一步指出。
去年12月55城新房销售价格环比下降，一线城市新房价格止跌******
1月16日 ，国家统计局发布2022年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况 。2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加 ，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降 ，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降 。
一线城市新房价格环比止跌
按照国家统计局数据，2022年12月份 ，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比下降的城市有55个 ，比11月份增加4个 ；房价环比上涨城市15个，较11月增加1个。
各线城市表现看 ，去年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.2%转为持平 ；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3% ，降幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。
上海易居房地产研究院研究总监严跃进指出，去年12月最明显 的变化是，一线城市连跌3个月后 ，已经有止跌现象 。这也说明，随着疫情压力高峰期 的过去，一线城市的楼市继续被看好。此类城市止跌，也有助于修复市场预期。
具体到各个城市 ，2022年12月份新建商品住宅价格环比涨幅前十 的城市分别为：泉州、扬州 、长沙 、成都 、上海、无锡、杭州 、青岛、北京 、宁波(九江 、平顶山 ，新建商品住宅环比涨幅与宁波相同)。
其中，泉州新建商品住宅价格环比涨幅领跑 ，新房价格环比上涨0.7% ；扬州新建商品住宅价格紧随其后 ，环比上涨0.6%；长沙及成都新房环比上涨0.5%。
按照国家统计局数据 ，55个新房价格环比下跌 的城市中，跌幅最大的十个城市分别是：呼和浩特、长春、惠州 、昆明 、天津、桂林、韶关 、岳阳、唐山、郑州(沈阳 、太原 、石家庄 ，新建商品住宅环比降幅与郑州相同)。
从同比来看，去年12月份 ，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格同比下降的城市有53个 ，比11月增加2个 。
今年1月5日人民银行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降 的城市，可阶段性维持 、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限 。
上海易居房地产研究院根据2022年10月-12月份全国70城房价指数数据 ，70城中有35个城市符合下调 的标准 ，其中二线城市有14个 ，包括长春、沈阳 、太原、大连 、哈尔滨、郑州 、天津 、石家庄、福州、南宁 、贵阳 、厦门、武汉、兰州；三线城市有21个，包括牡丹江 、湛江、洛阳、岳阳、北海、秦皇岛 、吉林 、徐州 、金华、济宁 、常德、韶关 、桂林、唐山、锦州 、温州、宜昌、惠州、丹东、蚌埠 、襄阳 。
2022年12月 ，新房价格同比仍显示上涨的城市有16个，其中成都 、杭州 、北京、上海 、长沙 、银川、西安、济南、宁波、南昌同比涨幅前十。
63城二手房价格环比下降
二手房市场来看 ，市场总体降温的态势未得到改善。根据国家统计局数据，2022年12月 ，70个大中城市中 ，二手住宅销售价格环比下降城市有63个，比上月增加1个。
从各线城市表现看，去年12月份 ，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.4% ，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。
按照国家统计局公布的数据 ，2022年12月份 ，二手住宅销售价格上涨 的城市仅7城 ，分别是昆明、长沙 、成都、徐州 、宁波 、贵阳、泸州 。
其中 ，昆明二手房价格环比上涨0.3% ，连续两个月涨幅第一 ；长沙、成都 、徐州二手房价格环比分别上涨0.2% 。
从同比来看 ，二手住宅销售价格显示上涨的城市仅6城 ，分别 是成都 、北京、上海 、昆明、南充 、无锡。
其中 ，成都二手房销售价格同比上涨9.1%，连续7个月涨幅第一 ；北京二手房价格同比上涨3.9%涨幅第二 ；上海涨幅2.6%排第三。
58安居客研究院院长张波指出，虽然房价下降的城市数量在去年12月依然增多 ，但市场底部已逐步清晰，预计房价 的稳定和上涨数量明显增长还需等待今年二季度。值得关注 的是，今年是个改善需求入市的好年份 ，中共中央、国务院去年12月印发 的扩大内需战略规划纲要中明确提到 ，住房改善将 是未来拉动内需 的重点 。预计一二线热点城市 的复苏节奏会相对更快 ，目前一二线热点城市的政策工具箱还有较多工具未被使用，尤其 是针对改善需求在首付及利率方面有很大的调整空间。结合房贷利率 的整体优化，未来市场整体复苏依然非常可期 。
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